Descubre qué es la rentabilidad financiera, cómo se mide y en qué se diferencia de la rentabilidad económica. Aprende a calcularla con ejemplos prácticos.
Existen múltiples fórmulas para determinar si una empresa realmente está cumpliendo con sus objetivos. Entre los indicadores más importantes encontramos la rentabilidad financiera o ROE, cuya función se centra en determinar la eficacia de una compañía en la generación de beneficios.
Este y otros conceptos son abordados en la Maestría en Asesoramiento Financiero y Bancario de la Universidad UNIR, un posgrado diseñado para adaptarte a las exigencias del sector financiero, tomando decisiones acertadas en cuanto a inversiones y gestión de carteras.
Acompáñanos a conocer más sobre la importancia del ROE, cómo calcularlo y en qué se diferencia de otros indicadores a nivel empresarial.
¿Qué es rentabilidad financiera?
La rentabilidad financiera o ROE (Return on equity) es un indicador que se utiliza para evaluar el rendimiento de una empresa y su capacidad de generar utilidades para los accionistas en un determinado período. (1) Cuanto más alto sea el ROE, mayor será el beneficio económico que genera en relación a sus propios recursos e inversiones.
Se considera que el ROE guarda mayor relación con los propietarios o accionistas comparado a otros indicadores. Por esa razón, es el ratio más utilizado por los analistas financieros para saber a ciencia cierta la rentabilidad de una entidad. También es un factor relevante que evalúan los bancos para decidir si otorgan un préstamo.
¿Cómo se mide la rentabilidad financiera? Fórmula y ejemplos
La rentabilidad financiera se representa en forma de porcentaje. Para calcularla, utilizamos el beneficio neto (es decir, las ganancias obtenidas luego de restar todos los gastos e impuestos) y lo dividimos entre los fondos propios de la empresa. Luego multiplicamos el resultado por cien para obtener la cifra final. (2)
Ten en cuenta que el beneficio neto que emplearemos para el cálculo corresponde al que obtuvo la empresa al finalizar un período de tiempo, mientras que los recursos serán aquellos con los que la empresa contaba al iniciar ese mismo período. Si los espacios de tiempo no coinciden, el ROE que obtendremos no será exacto.
Para entender mejor este concepto, veamos algunos ejemplos de cálculo de rentabilidad financiera. Si una empresa opera con un capital de 100,000 dólares y al finalizar el año obtiene un beneficio neto de 18,000 dólares, entonces su ROE anual fue de 18%. Y si al año siguiente sus fondos aumentaron a 150,000 dólares y los beneficios fueron de 30,000, el ROE habrá subido al 20%.
Diferencias entre rentabilidad económica y financiera
El ROE no es el único indicador que se utiliza para conocer el rendimiento de un negocio. Tenemos también la rentabilidad económica o ROA (Return on Assets), que se calcula en base al total de activos de la compañía, en lugar de únicamente sus fondos.
La principal diferencia entre rentabilidad económica y financiera radica en que, mientras la financiera permite conocer la capacidad de la empresa para obtener retorno sobre su inversión y atraer a posibles inversores, la económica nos da una idea más amplia sobre su eficiencia operativa. (3)
Otra diferencia significativa es el tipo de beneficio que se utiliza para realizar el cálculo. En el caso del ROE, se emplea la ganancia resultante tras deducir impuestos, intereses y otros gastos financieros. Por su parte, la ROA se obtiene en base al beneficio bruto, es decir, sin tener en cuenta impuestos ni las posibles fuentes de financiamiento.
ROA y ROE: ¿Qué nos indican y cómo interpretarlos?
Cualquier fórmula que utilicemos para conocer los resultados de una inversión nos llevará a los indicadores de rentabilidad. Sin embargo, los dos niveles que más se utilizan son los de ROA y ROE. (4)
Aunque pudiera parecer que siempre van de la mano, existen escenarios en los que ambos indicadores podrían presentar resultados distintos. Por ejemplo, una empresa puede tener una rentabilidad económica elevada gracias al uso eficiente de sus activos, pero su rentabilidad financiera será menor si los accionistas no se ven compensados con suficientes utilidades.
En una situación opuesta, una empresa puede tener un ROE elevado debido a un apalancamiento financiero. Pero si esta deuda es cubierta con parte de los activos, la rentabilidad económica se verá reducida.
Lo ideal sería, en la mayoría de casos, que exista coincidencia en los resultados del ROA y ROE. De ser así, se puede interpretar que la empresa financia sus activos con sus propios recursos y está libre de deudas. (5)
Análisis de la rentabilidad financiera en empresas
Realizar un análisis oportuno de la rentabilidad financiera de la empresa es importante por varias razones. En el caso de los accionistas, es una herramienta que les dará claridad al momento de tomar decisiones de inversión. Por su parte, los directivos pueden saber cuál es el modelo de financiación que resulte más conveniente. (6)
Conocer cómo se mide la rentabilidad financiera también es útil para las proyecciones. Al utilizar cifras obtenidas en ejercicios anteriores, es posible hacer cálculos realistas sobre las expectativas financieras de la empresa a futuro.
El análisis es particularmente importante cuando el ROE arroja una cifra negativa. En ese caso, será necesario optar por alternativas como incrementar el precio de los productos o servicios o reducir costos operativos, lo que podría incluir renegociaciones con los proveedores.
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Bibliografía APA
(1) Chirinos Mendoza, J. L. (2024). Liquidez y rentabilidad de las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima en el contexto de la pandemia del Covid19. Revista Científica “Visión de Futuro”, vol. 28, núm 2, pp. 175-197. https://doi.org/10.36995/j.visiondefuturo.2024.28.02.006.es
(2) CEUPE European Business School (n.d.) La rentabilidad financiera https://www.ceupe.com/blog/la-rentabilidad-financiera.html
(3) Marcmaraví Consultoría Estratégica (n.d.) Cálculo e interpretación de la rentabilidad económica y financiera https://www.marcmaravi.com/rentabilidad-economica-y-financiera/
(4) De La Hoz Suárez, B., Ferrer, M. A., De La Hoz Suárez, A. (2008). Indicadores de rentabilidad: herramientas para la toma decisiones financieras en hoteles de categoría media ubicados en Maracaibo. Revista de Ciencias Sociales v.14 n.1 https://ve.scielo.org/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S1315-95182008000100008
(5) Universidad Internaiconal de Valencia (2022, 30 de agosto) ¿Qué es la rentabilidad financiera? https://www.universidadviu.com/es/actualidad/nuestros-expertos/que-es-la-rentabilidad-financiera#diferencias
(6) Caraballo, T. A., Amondarain, J., & Zubiaur, G. (2013). ANALISIS DE LA RENTABILIDAD. OpenCourseWare. UPV-EHU. https://ocw.ehu.eus/file.php/245/TEMA_6_ANALISIS_DE_LA_RENTABILIDAD.pdf
